随着以色列轰炸更多目标，伊朗发射更多导弹和无人机，以伊冲突升级为更大范围冲突的风险仍在上升。

尽管中东的战争持续升温，油价却并未持续跟进。不过，按近期标准来看，原油价格仍处于高位，在找到解决方案之前，可能会一直保持这种状态。

市场也许并不急于将担忧转化为风险溢价。这可能是由于宏观经济对价格的影响更大，商品出口国近年来不愿意像1980年代那样将能源作为武器。相反，在现代历史上，石油和天然气一直受到进口国的制裁。

WTI原油在10天内飙升30%，目前已显露出涨势枯竭的迹象。当特朗普在权衡美国是否介入以伊冲突时，市场面临一个关键抉择：是追涨还是逢高卖出？

一种合理的猜测是，美国不会介入，这将引发一轮风险偏好回升。华尔街指数上涨，油价下跌。这也可能让市场重新将注意力集中在放缓的美国经济上，并基于美联储降息的预期做空美元。

当然，特朗普和鲍威尔似乎意见不合，也许鲍威尔想维持高利率，对抗那个辱骂他并试图胁迫他降息的人，这就是另一个故事了。

在5月30日至6月13日的10个交易日里，油价上涨了30%。截至上周五收盘，商品通道指数（CCI）达到了2022年3月以来的最高水平，且自涨势开始以来一直高于100（超买）。目前CCI回落至100以下，在一些技术分析书籍中，这是经典的卖出信号。

尽管以伊之间的冲突升级，WTI原油仍未能突破上周的高点。而且，虽然WTI价格维持在上周五K线图的上半部分，但价格走势波动较大，波动性也有所下降。

综合来看，很有可能已经越过了这轮涨势的最佳阶段。除非伊朗决定对曼德海峡造成严重破坏，否则很难看出油价还能从这里大幅上涨。尤其是考虑到本周油价已经难以进一步走高。

WTI原油日线图显示，从5月下旬到6月中旬上涨了30%，价格在接近76美元的阻力位下方停滞。商品通道指数（CCI）自5月下旬以来一直处于超买状态，目前正接近100下方的潜在卖出信号。波动性在6月14日达到峰值，此后有所回落，这表明如果中东紧张局势没有进一步升级，油价可能会出现回调。

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